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沪伦通为双方市场带来增量配置资金

2018-12-04 20:49:30   来源:   点击:

  Q:知情人士称沪伦通“通车在即”?
  
  A:12月14日将在伦敦举办沪伦通揭牌仪式,届时上交所相关人士会出席,并将公布入选的中、英企业名单,预计分别在10家左右,而正式“通车”、交易或将等到1月后。
  
  有业内人士表示,参与沪伦通下CDR的投资者适当性门槛拟设为300万元人民币,各家证券公司内部正在紧锣密鼓的推进业务方案。
  
  Q:什么是沪伦通?投资者通过什么机制买入伦交所股票?
  
  A:沪伦通,即上海证券交易所(下称“上交所”)与伦敦证券交易所(下称“伦交所”)互联互通机制,是指符合条件的两地上市公司,依照对方市场的法律法规,发行存托凭证(Depositary Receipt,下称DR)并在对方市场上市交易。
  
  Q:什么是沪伦通里的CDR、GDR?
  
  A:根据相关文件,CDR是指由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。国内投资者买英国公司股票=在上交所买CDR。
  
  相应地,沪伦通下的GDR是由存托人签发、以沪市A股为基础在英国发行、代表中国境内基础证券权益的证券。英国投资者买中国公司股票=在伦交所买GDR。
  
  Q:对A股投资者而言,沪伦通与沪深港通有什么区别?
  
  A:沪深港通相当于内地投资者直接买入港股股票。
  
  沪伦通比深港通多一个环节。沪伦通需要对方市场的股票转换成DR到本地市场挂牌交易,“产品”跨境完成。
  
  Q:满足什么条件,A股投资者才能参与沪伦通投资?
  
  A:对于个人投资者而言,申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于300万元(不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券)。
  
  Q:交易细节上看,CDR和普通A股有什么区别?
  
  A:相同点:
  
  每份CDR申报价格最小变动单位为人民币0.01元,申报数量为100整数倍,单笔申报最大数量不得超过100万份。卖出余额不足100份的部分,应当一次性申报卖出。。与A股一样,T+1交易,交易费用参照A股标准。
  
  不同点:
  
  CDR涨跌幅(含上市首日)为10%,上交所全天休市达到或者超过 7 个自然日的,其后首个交易日 的涨跌幅比例为 20%。
  
  暂不允许融资融券、约定购回、股票质押等业务。交易代码以651xxx开头,单独发布行情信息,设另板展示。
  
  Q:境外发行人申请中国存托凭证首次在本所上市,应当符合哪些条件?
  
  1、发行申请日前 120 个交易日按基础股票收盘价计算的境外发行人平均市值不低于人民币 200 亿元(根据发行申请日前1 日中国人民银行公布的人民币汇率中间价计算);
  
  2、在伦交所上市满 3 年且主板高级上市满 1 年;
  
  3、申请上市的中国存托凭证数量不少于 5000 万份且市值不少于人民币 5 亿元。
  
  国泰君安(16.770, 0.23, 1.39%)按照以下四项原则,进一步筛选出伦交所部分潜在的CDR发行人相关标的:
  
  一是此前发行过DR的上市公司;
  
  二是中国相关业务占比较大的企业;
  
  三是业务发展与中国“开放+市场”基本面特征契合的企业;
  
  四是A股投资者偏好的行业。数据显示金融、可选消费、日常消费、能源、地产和工业,是A股投资者更偏好的行业。
  
  Q:沪伦通的开通,对A股会产生怎样的影响?
  
  A:交易所互联互通机制,可以为双方市场带来增量配置资金。目前估值处于历史低位的券商板块作为沪伦通的重要参与方,也有望迎来催化剂。
  
  但从初期看,预计增量资金规模并不会太大,利好属性停留在市场的预期上,因此投资者还需理性看待。

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